昨夜，据(jù)路透社最新(xīn)报道，知情人士透露，美(měi)国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美(měi)国(guó)债务上限达成协议(yì)，双方在可自由支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名(míng)消息(xī)人士和(hé)另一(yī)名(míng)了解谈判情况的人(rén)士(shì)称，最终(zhōng)可能达(dá)成的不会是(shì)一(yī)份(fèn)长达数(shù)百(bǎi)页、可(kě)能需要立法者花几天时间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而是一份(fèn)包(bāo)含几个关键数字(zì)的精简协议。另一位消(xiāo)息人士(shì)称，预计谈判代表将敲定可(kě)自(zì)由支配开支的(de)最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几(jǐ)个月通过正常的拨款程(chéng)序敲定住房和教育(yù)等(děng)类别的细节(jié)。根据美(měi)国(guó)联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由(yóu)支配支(zhī)出达到1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元支出总(zǒng)额的(de)27％。其中大约一(yī)半用于(yú)国防(fáng)，一些议员表示不(bù)应该削减这一(yī)领(lǐng)域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克(kè)周(zhōu)四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减(jiǎn)产决(jué)定后，将于6月4日举(jǔ)行的六(liù)个(gè)月(yuè)来(lái)首次面对(duì)面会(huì)议不太(tài)可能(néng)采(cǎi)取新的措施。当(dāng)前的任务是监控市(shì)场形势并(bìng)及(jí)时作(zuò)出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标(biāo)不是推(tuī)动(dòng)油价(jià)上涨，而是平衡(héng)价格(gé)，以确(què)保生产者(zhě)和消(xiāo)费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计(jì)布伦特原油价格到(dào)2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格(gé)反映了市(shì)场对(duì)全球宏观(guān)经(jīng)济(jì)形势的评估。美国加息阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员们完全押注美联储会在(zài)6月或7月的(de)某(mǒu)次会议(yì)上再度加息25个基(jī)点，最早在6月便加(jiā)息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期(qī)合(hé)约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当前有效联(lián)邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基点，这代表市(shì)场认为接(jiē)下(xià)来(lái)两次会议中美联储肯定会加息(xī)25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加(jiā)息(xī)规模通常都(dōu)是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油期(qī)货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现(xiàn)最(zuì)好的英伟(wěi)达(dá)早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于380美元(yuán)，创(chuàng)盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望(wàng)成为全球第九家市值突(tū)破1万(wàn)亿美元的上市公司(sī)。盘中(zhōng)英伟达(dá)市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史上最大单日(rì)市值增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最新的财报数(shù)据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场预期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益(yì)为1.09美元，市(shì)场预期(qī)0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达(dá)数据中(zhōng)心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在于——展望未来(lái)，英伟达预(yù)计第二(èr)财季(jì)营收将达(dá)到110亿美元左右，较市场预期(qī)的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产极度复(fù)杂的人(rén)工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的(de)最重要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟达如今(jīn)在(zài)AI用(yòng)途的芯片领域占据主(zhǔ)导地位(wèi)，该公(gōng)司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练(liàn)和运行机(jī)器学习软件，这(zhè)也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近(jìn)半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑(huá)并(bìng)创下近半年或半年(nián)多以来新低。截(jié)至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78无锡市是几线城市％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品(pǐn)在经(jīng)历(lì)短(duǎn)暂反弹(dàn)后于(yú)近期再次走弱。对此，大有期货(huò)投研中心(xīn)黑(hēi)色高级研(yán)究员(yuán)黄科在(zài)接受期货日报记者采访时(shí)表(biǎo)示，近期黑(hēi)色系品(pǐn)种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层(céng)面，目前美国(guó)两党对于政府(fǔ)债(zhài)务上限(xiàn)问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望(wàng)情绪较为明(míng)显；而从美(měi)联储5月会议纪(jì)要(yào)来看，不能排除(chú)接下来继续加息(xī)的可能性，当前美联(lián)储(chǔ)6月加(jiā)息(xī)概率上升到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于(yú)大(dà)宗商(shāng)品价格普遍形成一定(dìng)压力。国(guó)内方面，5月份公布的社融(róng)和固定资(zī)产(chǎn)投资等经济数(shù)据(jù)略(lüè)低于(yú)市场，市场担心经济(jì)复苏的后劲(jìn)不足(zú)，也导致与国内经济(jì)状(zhuàng)况关联性较强的黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无利多因素。黄科表示(shì)，从(cóng)现(xiàn)货市场(chǎng)表现来看，虽然目前(qián)铁水(shuǐ)产量已经(jīng)见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升(shēng)，减产不及预期以及原料成本持(chí)续下移导致钢价下(xià)方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材(cái)需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材(cái)价格(gé)不断(duàn)下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑(hēi)色产业研究主管翟(dí)贺(hè)攀对记者(zhě)表示，自(zì)今年(nián)3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来(lái)看，近两个月来(lái)钢材下游需求(qiú)恢复距离此前(qián)预期(qī)有(yǒu)较大差距，叠加今年年(nián)初以来市场对下(xià)游(yóu)需求的乐(lè)观预(yù)期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶(jiē)段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现明显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中(zhōng)的(de)下半年的粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策(cè)也进一步压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大(dà)品(pǐn)种周度表(biǎo)观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石(shí)与(yǔ)炼(liàn)焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期有反(fǎn)弹(dàn)空(kōng)间

　　从当前钢材市场(chǎng)面(miàn)临的问(wèn)题(tí)来看(kàn)，方正中(zhōng)期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以下三(sān)个方面(miàn)的问(wèn)题：一是高炉减(jiǎn)产不充分(fēn)；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三是(shì)国(guó)内(nèi)政策刺激还比较有限(xiàn)，当(dāng)前内(nèi)需虽然未见好(hǎo)转，但今年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢矿品种价格底部是(shì)否已(yǐ)现(xiàn)，汤(tāng)冰华表示，由于二季(jì)度以来国内政策利(lì)多有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价格中已有体(tǐ)现，从后(hòu)期市场(chǎng)表现来看，钢材需(xū)求端(duān)利空可能来自(zì)海外，6月出口一(yī)旦转差，则板材供应压力会(huì)明(míng)显(xiǎn)增加(jiā)，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份的政策(cè)不及预期后，国(guó)内下一(yī)个相(xiāng)对重要的政策时点可(kě)能在(zài)7月(yuè)的半年度经济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部的确立(lì)需要黑(hēi)色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)非澳巴发货(huò)已开始减(jiǎn)少，但(dàn)铁(tiě)水下(xià)降并不明显(xiǎn)，负(fù)反馈(kuì)还在(zài)持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是(shì)煤(méi)炭价格止无锡市是几线城市跌，从(cóng)成本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二(èr)是钢(gāng)厂(chǎng)方(fāng)面(miàn)有实(shí)质性(xìng)的减产行(xíng)动，从而改(gǎi)善市场对(duì)于后(hòu)期供需(xū)平衡(héng)的预期(qī)。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场(chǎng)情(qíng)绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有加速(sù)下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或(huò)延续弱势，整体(tǐ)易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造(zào)成(chéng)的(de)负(fù)向(xiàng)循环，或(huò)将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品价格(gé)惯(guàn)性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得注意(yì)的是，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平(píng)。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年(nián)疫(yì)情(qíng)初期的价格区间(jiān)有利于行业供(gōng)需加快(kuài)调整，且(qiě)目(mù)前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会(huì)库存较近(jìn)年同期偏低(dī)、6月(yuè)份(fèn)之后来(lái)自(zì)政策面(miàn)和市场力量的供应压减速(sù)度加快、稳经(jīng)济政策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓(huǎn)和以及国内(nèi)外价差有(yǒu)利于(yú)钢(gāng)材出(chū)口再上台阶等因(yīn)素，未来(lái)2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今年4月中旬之前的(de)偏高(gāo)水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也(yě)表示，当前钢(gāng)铁(tiě)产业链库存整体较低，因此在后续进(jìn)入减产期间后，钢材价(jià)格下跌一旦出现企稳，那么(me)低价可能会(huì)刺激(jī)补(bǔ)库，并带动(dòng)行情(qíng)出现(xiàn)阶段反弹。

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