随(suí)着3月(yuè)进出口数据的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预(yù)期纯碱出口下降，进口增加，从实际(jì)数据(jù全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市)来看(kàn)，其表现(xiàn)超(chāo)出(chū)市场预(yù)期。”国投安信(xìn)期货高级分析(xī)师周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进(jìn)口数量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在(zài)她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡(héng)的情况下，下游(yóu)通过(guò)进口来补充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进(jìn)口增量到(dào)港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度(dù)相对有限，但在一(yī)定程(chéng)度(dù)上可能会导致下游厂家减少(shǎo)从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从(cóng)出口数据(jù)来看，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示(shì)，2022年(nián)初全球市场面临(lín)暴风雪等极(jí)端天(tiān)气、国际地缘政治冲突(tū)导致美国和土耳其运输(shū)阶(jiē)段性(xìng)受(shòu)阻，再(zài)加上全球(qiú)能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大(dà)面积减产、我国出口市场新增(zēng)南美和(hé)非洲的份额，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今年随着国(guó)际能源价格的回落(luò)、黑天(tiān)鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗(zōng)商品价(jià)格处于全球高位之时全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保持增长态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在(zài)延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明(míng)看来(lái)，2022年(nián)国(guó)际能(néng)源(yuán)价格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出(chū)口量能在(zài)去(qù)年高基数的基础上进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期(qī)货日报(bào)记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全(quán)球(qiú)实体企(qǐ)业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也可能(néng)影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货分析师(shī)李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在(zài)于国外(wài)能源(yuán)的回落(luò)背(bèi)景(jǐng)下供应的回归，国(guó)内外碱的价(jià)差收(shōu)缩(suō)，同(tóng)时伴随海运费的(de)走弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较(jiào)好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差(chà)，一(yī)部分原因(yīn)可能是(shì)前期待发订单，一部分(fēn)是外围(wéi)需求(qiú)从去(qù)年的(de)出口角度存在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落(luò)地以前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平(píng)衡(héng)的格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能(néng)还是优(yōu)先国内(nèi)使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口或难(nán)以再现去年(nián)高增长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价格(gé)和出(chū)口利润上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部(bù)分(fēn)长协价格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这(zhè)将导致中国出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关(guān)注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是(shì)供至国内大(dà)型(xíng)玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分(fēn)用(yòng)量能够长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么这部(bù)分用(yòng)量(liàng)仍能让出口维持高(gāo)位。但(dàn)如果是供给海外其他地(dì)区，可(kě)能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同时也要留意(yì)出口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来(lái)，3月(yuè)出口数据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能够说明3月全(quán)球的(de)纯(chún)碱需(xū)求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口(kǒu)提(tí)升的趋势仍是大(dà)方向(xiàng)，但由于(yú)国内进出口(kǒu)数(shù)量占全(quán)国(guó)产(chǎn)能、需(xū)求的比(bǐ)例相(xiāng)对有限，因此对于年度(dù)供需(xū)影(yǐng)响也相对有限(xiàn)。但集中在某个月(yuè)或数月，进出口超预期变化(huà)可能会对(duì)阶段性(xìng)的行情产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前(qián)海(hǎi)外(wài)碱厂下调报价，随(suí)着能源价格下(xià)调(diào)，内外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年(nián)出(chū)口相(xiāng)对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过(guò)，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数(shù)据超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲(bēi)观(guān)预期(qī)或有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市场表现来看，出口(kǒu)走弱的(de)预(yù)期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几(jǐ)万吨的(de)到港量，导致市(shì)场4月的平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在(zài)他看来(lái)，未来(lái)出口(kǒu)的走(zǒu)弱则(zé)更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需，在内(nèi)需(xū)恢(huī)复有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明显。

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